Netflix a publicat marți rezultatele trimestrului al treilea. Câștigul diluat pe acțiune a fost 0,87 dolari, față de 0,59 dolari în același trimestru din 2025. Veniturile au fost 12,874 miliarde de dolari, în creștere cu 12% față de un an în urmă (11% fără efectul de curs). Compania spune că venitul a fost în linie cu propriul forecast.

Marja operațională a urcat la 34,6%, de la 28,2% în T3 2025. Profitul operațional a fost 4,5 miliarde de dolari, plus 37%. Ambele cifre au fost peste forecast, în principal din cauza calendarului cheltuielilor. Nu este un anunț de faliment și nu este o retragere a ghidajului pentru tot anul.

Pentru trimestrul al patrulea, scrisoarea către acționari pune venitul la 13,4 miliarde de dolari, plus 12% față de un an în urmă, și un EPS diluat de 0,67 dolari. Marja operațională estimată pentru T4 este 26,0% și include circa 120 de puncte de bază din reducerile de personal anunțate recent. Deadline a scris că acțiunile au scăzut after-hours. Cotația after-hours nu este închiderea zilei.

Pentru tot 2026, Netflix așteaptă venituri de 51,1 miliarde de dolari, plus 13%. Este cu 0,2% sub mijlocul intervalului anterior. Veniturile din abonamente au mers mai bine decât se aștepta. Veniturile din publicitate sunt acum estimate la circa 2,7 miliarde de dolari, de la circa 3 miliarde. Motivul scris de companie: lansarea unor capabilități de produs publicitar a mers puțin mai lent decât se aștepta.

Marja operațională pentru 2026 este ghidată la 31,5%, inclusiv circa 30 de puncte de bază din reducerile de personal din T4. Fluxul de numerar liber din T3 a fost 2,9 miliarde de dolari. Forecastul de FCF pentru 2026 a fost ajustat la circa 12,0 miliarde, de la 12,5 miliarde, în principal din cauza închiderii unei tranzacții imobiliare în T4. Nu sunt bani deja cheltuiți dintr-un buyback ca fapt al zilei: în T3 au fost răscumpărate 63,9 milioane de acțiuni pentru 4,8 miliarde, cu 22,3 miliarde rămase în autorizări.

Scrisoarea recunoaște îngrijorarea investitorilor privind creșterea orelor de vizionare. Răspunsul membrilor la creșterile de preț din 2026 a fost, potrivit companiei, în linie cu așteptările. Churn-ul global și din SUA s-a îmbunătățit față de un an în urmă. Schimbările de conducere de săptămâna trecută, inclusiv Bela Bajaria și Dan Lin, sunt deja pe site. Nu sunt subiectul acestui raport.

Deadline a legat ghidajul de T4 și de concedierile de circa 1.000 de oameni, 6% din personal. Scrisoarea leagă reducerile de personal de marja din T4, nu de o tăiere explicită a venitului de T4 față de un ghidaj anterior de trimestru. Nu amestecăm venitul de T4, 13,44 miliarde, cu rezultatul de T3.

Imagine: Coolcaesar, sediul Netflix din Los Gatos, California, CC BY-SA 3.0, Wikimedia Commons; cladirea, nu sedinta de rezultate din 20 octombrie 2026.

Surse consultate: Netflix Stock Falls Despite Solid Q3 Results On Lowered Q4 Revenue And Advertising Guidance - Deadline; Netflix Third Quarter 2026 Earnings Interview / Letter to Shareholders - Netflix IR.