Fitch Ratings a confirmat, miercuri, 21 octombrie, ratingul pe termen lung al SNGN Romgaz la BBB minus, cu perspectivă negativă. Este o afirmare, nu o retrogradare. Perspectiva rămâne aliniată cu cea a României. Romgaz a anunțat acționarii de la Bursa de Valori București.

Profilul de credit de sine stătător (SCP) e bb+. Ratingul public BBB minus e cu o treaptă mai sus, după criteriile Fitch pentru entități legate de stat. Statul deține circa 70% din acțiuni. O retrogradare a suveranului s-ar reflecta, potrivit agenției, și în calificativul Romgaz.

Fitch leagă profilul de poziția dominantă pe piața internă de gaze, de politica financiară prudentă și de potențialul proiectului Neptun Deep. Limitările rămân: producție modestă, lipsa diversificării geografice, zăcăminte mature și un capex ridicat. Asta nu e o sentință asupra producției de azi.

La Neptun Deep, platforma Neptun Alpha a fost instalată în iulie 2026, conducta de export de 160 de kilometri spre Tuzla e finalizată, iar șapte din zece sonde de dezvoltare au fost forate. Mai rămân sonde pe Domino, infrastructură submarină, cabluri de control, stația de măsurare de la Tuzla și punerea în funcțiune. Primele gaze sunt încă estimate în 2027, cu un platou de circa 8 miliarde de metri cubi pe an. Nu e producție începută.

Agenția numește proiectul transformațional. După punere în funcțiune, producția de gaze a Romgaz ar putea ajunge la circa 160.000 de barili echivalent petrol pe zi, față de 86.000 în 2025. Riscul de execuție e considerat gestionabil, ținând cont de experiența partenerului OMV Petrom. Fitch estimează datoria netă raportată la EBITDA sub 1,0x în 2026–2029. Sunt prognoze, nu rezultate măsurate azi.

Perspectiva negativă face o îmbunătățire puțin probabilă pe termen scurt, exceptând o diversificare semnificativă sau o producție peste prognoză, cu o politică financiară tot prudentă. Ratingul de azi e o menținere. Nu e un downgrade.

Imagine: Chainwit., Palatul Bursei, Bucuresti, 25 martie 2023, CC BY 4.0, Wikimedia Commons; palatul, nu o fotografie a raportului Fitch din 21 octombrie 2026.

Surse consultate: Fitch mentine ratingul Romgaz la BBB minus, cu perspectiva negativa - Economica.net; Fitch a confirmat ratingul Romgaz la BBB minus cu perspectiva negativa - AGERPRES, 21 octombrie 2026.