Costul serviciului datoriei publice italiene a început să crească „într-un ritm alarmant”, a avertizat vineri ministrul Economiei, Giancarlo Giorgetti, în marja reuniunii Eurogrupului de la Dublin și într-o intervenție la Portofino Talks. El a legat presiunea de tensiunile geopolitice, de inflație și de ratele dobânzii, pe măsură ce guvernul își actualizează planurile bugetare pentru 2027 încolo.

La o licitație recentă, randamentul titlurilor italiene pe trei ani a ajuns la 3,43%, cel mai ridicat nivel din iunie 2024, iar obligațiunile pe șapte ani au avut un randament brut de 3,98%, maxim din noiembrie 2023, potrivit Reuters. Conform celui mai recent plan, datoria publică ar atinge un vârf de aproape 139% din PIB în 2026, depășind Grecia ca pondere în zona euro.

Giorgetti a spus că inflația vine dintr-un șoc de ofertă, nu dintr-o economie supraîncălzită, și că o politică monetară restrictivă poate ajuta, dar nu rezolvă problema. Dacă războaiele din Ucraina și Orientul Mijlociu continuă, inflația „va crește ineluctabil”, a adăugat, cu efecte asupra gospodăriilor și firmelor. La Dublin a calificat energia drept o „urgență autentică”.

Guvernul pregătește sprijin pentru facturile energetice. Astfel de măsuri ușurează presiunea imediată, dar adaugă cheltuieli când spațiul fiscal este îngust. Datele revizuite de deficit vor conta în raportarea la regulile europene. Traiectoria datoriei depinde de creștere, inflație, costul refinanțării și disciplina bugetară.

Un nivel de 139% din PIB face bugetul sensibil la fiecare punct de randament în plus la reînnoirea obligațiunilor. Avertismentul de vineri nu este o prognoză a unui default; este un semnal că serviciul datoriei se scumpește mai repede decât își dorea Tesoreria.

Cifrele de la licitație descriu trecut recent, nu viitor. Actualizarea documentelor de toamnă va arăta dacă vârful de 139% rămâne sau este revizuit. Până atunci, mesajul lui Giorgetti către partenerii din zona euro este că urgența energetică și costul datoriei trebuie tratate împreună.

Imagine: Ministero dell'Economia, Roma / Vadim Zhivov / Wikimedia Commons, CC BY 3.0. Sediu, nu licitația de titluri. Decupată la 16:9.

Sursă consultată: Italy’s debt burden rising at an alarming rate, economy minister says | Reuters.